2021年2月26日,歌斐资产推出了一档特色栏目——《目标投资九问十话》,围绕投资者最关心的系列问题,歌斐资产基于10年的投资经验和服务2万多高净值客户的需求洞察,和大家共同探讨以投资目标为锚,如何更好应对市场波动、获取长期持续收益,帮助投资者获得稳稳的幸福,不少投资人在看完后表示深受启发。

在专栏的第十话中,歌斐资产多策略基金投资部董事总经理、基金经理宁冬莉现身说法,为投资人带来了目标策略4个认知界面的解读。

歌斐资产宁冬莉在专栏中指出,投资世界是复杂多变的,具有明显的周期性和风格轮动特点,目标策略运用资产配置模型(三周期模型),确定当前的宏观经济周期,测算不同周期下的资产表现情况等,运用风格模型、行业模型确定适合的投资风格和行业,最终构建投资组合,组合的构建对于管理人的评估筛选不可或缺,多年积累的持续跟踪筛选,目标策略运用5P筛选评估的方式,选择优秀的管理人来达成自己的目标,组合运作过程中动态再平衡。

歌斐资产宁冬莉还表示,目标策略的投资体系是追求在确定目标收益的目标后,追求更低的风险。在控制风险和波动的情况下,获取更高收益,很多人都能做到。表现在关系图上,就是风险相同的时候,收益更高,即从A做到B。而在预期收益确定的情况下,降低波动、减少风险,即从A做到C,是人们更加期待的事情,同时也是最难的。这正是目标策略正在做的事,在预期收益确定的情况下,配置资产、选定管理人和策略,设定投资组合,降低波动和回撤。在既定预期目标的范围内,追求更低的波动性,成为目标投资专家,实现稳稳的幸福。

制定稳定的投资流程和框架,抵制短期的诱惑,增强纪律性,歌斐资产构建了目标策略的一整套打法,可以归纳为“s,m,a,r,t”模型:

S=Stratergy Allocation

自上而下研判宏观和市场环境,在不同市况下配置适合的策略;

M=Manager Selection

自下而上的管理人和策略工具研究,每种策略配置最优管理人;

A=Attributable Return

清晰可归因的业绩分析。运营和数据团队业绩归因绩效管理保障产品永续运作;

R=Risk Management

事前,事中,事后全流程风控,止损和安全垫纪律性风控,控制最大回撤;

T=Take-Profit

动态止盈并分红,实现回报。

宁冬莉还指出,很多时候投资者购买基金,并没有赚到钱,但基金却是赚钱的。例如,一家头部基金管理公司权益基金整体业绩近5年全市场第一,收益率98.91%(行业平均39.76%),但盈利30%以上的客户仅占1%,60%的客户盈利范围在-5%—5%之间。大多数投资人没有选择长期持有,被短期的波动震下了车。

对于多数投资人来说,想要的不过是一个能获得稳健收益、相对低波动的投资。计划非常美好,实际的过程却非常坎坷。

免责声明：市场有风险，选择需谨慎！此文仅供参考，不作买卖依据。

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